Piyasa verimliliği kavramı, güvenlik ile ilgili yeni bilgilerin piyasadaki güvencenin fiyatına az ya da çok yansıtılacağını varsayar. Bir şirket hakkında iyi haberler, işletme hisse fiyatını orantılı bir miktarda artırmalı ve bu fiyat, şirket hakkında yeni bilgiler bulunana kadar sabit kalmalıdır.
Gerçekte, bu idealize edilmiş beklenti, nadiren böyle temiz, engelsiz bir şekilde geçmektedir. Çoğu zaman, borsadaki katılımcılar aslında yeni bilgilere aşırı tepki veriyor, böylece bilginin kapsamına göre fiyatı üzerinde olması gerekenden daha büyük bir etki yaratıyorlar. Ek olarak, normal olarak iyi haberlere eşlik eden fiyat artışı kalıcı bir eğilim değildir; daha çok, yeni bir bilgi verilmemiş olsa bile zamanla aşınmaya eğilimlidir. “Davranışsal Finans: Aşırı Tepki ve Kullanılabilirlik Önyargısı” yazısını okumaya devam et